Découvrez le Diamond Standard : Une Nouvelle Méthode d’évaluation des Diamants Naturels

Dans les profondeurs du sous-sol, les plaques tectoniques qui forment la surface de notre monde flottent sur une mer de magma : le noyau en fusion de la Terre. C’est là, dans le manteau, que les diamants se sont formés. Il faut des millions d’années, une pression intense et de la chaleur pour produire des cristaux d’atomes de carbone remarquablement ordonnés. Les diamants ne s’approchent de la surface de la Terre qu’à l’occasion de certains types d’éruptions volcaniques. Ils sont exceptionnellement durs, exceptionnellement beaux, exceptionnellement rares, et chacun d’entre eux est différent. Ces qualités rendent les diamants naturels si agréables à regarder et encore plus agréables à porter. Le calcul de leur valeur peut toutefois s’avérer décourageant et est généralement effectué par une poignée de personnes hautement qualifiées et connectées à travers le monde. En d’autres termes, si vous demandez à cinq personnes différentes combien vaut un diamant, vous obtiendrez cinq réponses différentes. The Diamond Standard (l’étalon diamant) – une toute nouvelle classe d’actifs qui vise à homogénéiser les diamants pour en faire un actif négociable – pourrait bien être la réponse que nous attendions.

Contrairement à l’or et à l’argent, qui sont des éléments et ont un degré de pureté constant, les diamants sont l’une des nombreuses formes de carbone et, dans une certaine mesure, leur valeur dépend de l’œil de celui qui les regarde. Un œil d’expert est nécessaire. “L’évaluation des diamants relève à la fois de l’art et de la science. Vous pouvez examiner les paramètres commerciaux et constater que le marché est dynamique d’un négociant à l’autre”, explique Greg Kwiat, PDG de Kwiat Diamonds, représentant la 4^ème génération de l’entreprise. “Ensuite, bien sûr, nous comprenons le marché de la vente au détail. Nous examinons chaque pierre en fonction des quatre C (couleur, clarté, poids en carats et taille) et nous appliquons ces connaissances à l’évaluation de chaque diamant. Ensuite, il y a tous les éléments intangibles, la beauté de la pierre, sa rareté. Chaque diamant est vraiment unique lorsque nous le considérons de cette manière”.

Ces mêmes nuances qui ont rendu les diamants si attrayants depuis des siècles les ont ironiquement empêchés de devenir une classe d’actifs comme d’autres matériaux précieux et rares. Lorsqu’on lui demande s’il considère les diamants comme un actif liquide, Paul Zimnisky, expert reconnu du marché, répond : “Non, étant donné qu’il existe environ 10 000 catégories différentes de diamants, le commerce des diamants tend à être plus difficile que celui d’actifs fongibles comme l’or ou les actions d’une société, c’est-à-dire les actions. Une certaine expertise est nécessaire pour négocier des diamants de manière efficace. Le coût total de la transaction, ou ‘friction commerciale’, tend à être élevé”.

La création d’un actif fongible et standardisé à partir de diamants naturels a été considérée comme trop compliquée pour valoir la peine d’être tentée. Il faudrait un spécialiste des fusées pour y parvenir ou un spécialiste des quanta – les analystes quantitatifs qui sont en quelque sorte des spécialistes des fusées financières. Cormac Kinney est un analyste quantitif accompli, et peut-être le seul à être marié à une créatrice de bijoux très réputée. Cormac est convaincu que les diamants ne se contentent pas d’apporter de la joie à leur propriétaire. “Ils constituent un actif, comme l’or, l’argent et le platine. Mais comme chaque diamant est différent, un investisseur pourrait ne jamais les négocier”, explique Cormac. “Il n’y aurait jamais de transparence des prix ni de liquidité. Ce que je croyais et ce que j’ai prouvé par la suite, c’est qu’il s’agissait d’un problème informatique que nous pouvions résoudre”.

Le fruit du travail de Cormac est le Diamond Standard (l’Etalon Diamant) – le premier et le seul actif et place de marché de diamants naturels certifié par un régulateur. Des groupes de diamants sont rassemblés en pièces et en lingots qui sont traçables, fongibles et de valeur égale afin de créer une classe d’actifs négociables et donc liquides. “Le processus de création des produits de base de l’étalon diamant est en fait très intéressant. Il s’agit de plusieurs percées dans le domaine de l’informatique”, explique Cormac. “Tout d’abord, nous n’avons pas d’opinion sur la valeur des diamants individuels. Nous forçons le marché à nous dire ce qu’ils valent en utilisant des repères automatisés. Cela signifie que nous faisons des offres sur des millions de types de diamants différents chaque jour, dans le monde entier. Notre travail consiste à acheter un échantillon statistique de tous les diamants, et nous rendons cet échantillon public. Nous pouvons ainsi prouver que nous avons fait notre travail, qui consiste à forcer la découverte des prix et à acheter un peu de chaque type de poids en carats, de couleur et de pureté des diamants afin de les optimiser pour que chaque lingot et chaque pièce soient identiques”.

Le processus est en grande partie automatisé, ce qui permet d’éliminer les incertitudes liées à l’assemblage des lingots et des pièces. Chaque diamant est tracé et chaque pièce/lingot  possède son propre jeton blockchain unique intégré dans le boîtier en plastique transparent à des fins de traçage et d’audit.

La création de nouvelles classes d’actifs est délicate, et le marché des actifs 3.0 a connu une implosion cette année. La crise financière de 2008 a été déclenchée par le commerce des titres adossés à des créances hypothécaires et de leurs dérivés ésotériques (et non réglementés), les swaps de défaut de crédit. Le Diamond Standard offre une alternative intéressante, et une alternative au Bitcoin, qui est extrait dans une ferme de serveurs consommant autant d’énergie qu’une ville de taille moyenne. Il est essentiel pour le succès du Diamond Standard que le prix des diamants ne soit plus fixé dans les coulisses.

“Nous avons dû créer la bourse du diamant, qui regroupe les 180 plus grands vendeurs de diamants au monde. Ils cotent en moyenne un million de diamants par semaine sur notre bourse. Chaque membre a été soumis à un processus de contrôle en matière de lutte contre le blanchiment d’argent (AML) et de connaissance du client (KYC), ce qui signifie que nous vérifions leurs antécédents. Ils ont également signé des accords pour adhérer au processus de Kimberley [qui permet de certifier que les diamants ne viennent pas de zones de conflit]. Nous assurons donc la gouvernance et la transparence”, explique Cormac. Et la valeur des diamants ne fera probablement qu’augmenter à long terme.

“Les gens sont surpris d’apprendre que les diamants sont en voie d’épuisement. Aucune nouvelle mine de diamants n’a été découverte depuis plus de 20 ans. L’offre diminue donc de 3 à 5 % par an. Nous ne savons pas quand les diamants seront complètement épuisés, mais l’offre diminue”, explique Cormac. “Dans le même temps, la demande de bijoux en diamant a augmenté, en particulier dans des pays comme la Chine. Nous nous trouvons donc dans une situation intéressante, avec une offre en baisse et une demande en hausse. Et maintenant, pour la toute première fois, nous avons une demande financière, où les investisseurs du monde entier veulent prendre position sur le marché du diamant pour la toute première fois.”

Avec l’entrée en scène des gestionnaires de portefeuille et des banquiers, qu’est-ce que cela signifie pour les personnes qui aiment et portent simplement des diamants ? Seront-ils exclus du marché ? Paul Zimnisky est circonspect. “Si [le Diamond Standard] peut faire des diamants un produit d’investissement courant, alors oui, bien sûr, il générera une demande supplémentaire notable pour les diamants naturels”. Mais Cormac est convaincu d’avoir intégré toutes les éventualités dans le modèle du Diamond Standard. “Lorsque nous avons construit notre produit, nous l’avons conçu de manière à utiliser toutes les variétés de diamants de qualité gemme que vous trouvez dans votre bijouterie, ce qui signifie que lorsque nous les acquérons pour les investisseurs, tous les diamants évoluent au même rythme, par exemple en ce qui concerne le prix. Nous avons donc veillé à ne pas perturber le monde de la bijouterie”.

“Nous nous intéressons à un autre type d’acheteur, qui n’est pas dans le registre de l’émotion ou intéressé par la beauté du diamant. Nos lingots étalon sont beaux, mais – dans ce cadre – ils sont recherchés pour leur valeur d’investissement, comme réserve de richesse, comme couverture contre l’inflation, ou quelque chose qui peut être un investissement spéculatif qui surpasse l’inflation. Voilà les principaux moteurs ; c’est une toute nouvelle opportunité pour une ressource naturelle de longue date.

Greg Kwiat reconnaît que tous les atouts du diamant naturel peuvent coexister et être mutuellement bénéfiques. “Nous entretenons des relations étroites avec nos clients. Nous voulons nous assurer que lorsqu’ils entrent dans notre magasin, ils sont parfaitement informés sur notre monde”, explique-t-il. “L’une des façons d’aborder la question de la valeur à long terme des diamants est de présenter le produit Diamond Standard. En expliquant la raison d’être de ce produit, et pourquoi il raconte l’histoire de la valeur à long terme des diamants, cela nous donne vraiment l’occasion d’avoir une discussion approfondie avec nos clients. Je pense qu’il y a beaucoup de clients qui sont à la fois intéressés par la célébration des étapes les plus importantes de leur vie avec des bijoux et qui pourraient également être intéressés par des investissements dans ce type d’actifs. Ce sont les deux moitiés d’un même ensemble ; elles ne vont pas se cannibaliser l’une l’autre.

Il faut également tenir compte du fait que, pour ce qui est des lingots et des pièces Diamond Standard, l’acheteur n’a pas le choix des gemmes incluses dans son bien. Chaque lingot est unique, il est choisi et assemblée par un modèle informatique, et les actifs physiques sont conservés dans un coffre-fort personnalisé dans un établissement de la Brink’s au Delaware (pas de taxe de vente). Vous pouvez, bien entendu, les conserver chez vous pour les exposer, ou si vous souhaitez sortir les diamants. “Nous avons conçu la pièce de manière à ce qu’il suffise de la plonger dans un diluant pour peinture et, du jour au lendemain, elle fond et vous obtenez huit diamants certifiés GIA. Vous pouvez fabriquer des bagues, des boucles d’oreilles ou tout ce que vous voulez, mais ce n’est pas recommandé”, explique Cormac. Certains investisseurs ont trouvé des utilisations plus innovantes. “L’utilisation la plus intéressante de nos pièces et de nos lingots jusqu’à présent est que nous avons fabriqué un jeu personnalisé pour un grand casino de Macao, pour la table des flambeurs, où ils utilisent de véritables pièces et lingots standard en diamant comme jetons de poker.

 Toute cette nouvelle activité pourrait finalement rendre la recherche de diamants non découverts plus attrayante. “Si les prix des diamants augmentent suffisamment, de nouveaux gisements de diamants deviendront économiquement exploitables, ce qui augmentera l’offre sur le marché. Les prix et l’offre ont donc tendance à être cycliques”, explique M. Zimnisky. Bien que les chances de trouver de nouveaux gisements massifs de diamants soient très minces, le monde continue de tourner, et chercher serait le premier pas vers la découverte de nouveaux gisements de diamants.